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왜 채권쟁이들이 주식으로 돈을 잘 벌까?
저자 서준식 |스노우볼 |2015
2015-07-05 19:13:48 | 조회 1860 | 댓글 0 | 관련링크
소개
신한BNP파리바자산운용 채권운용 본부장 서준식 교수의 책. 이 책은 '개인투자자들의 승리를 위한 조언', '채권 상식, 이 정도는 알고 있자', '평균수명 100세 시대의 강력한 재테크 대안, 복리의 마법', '워런 버핏 투자비법의 핵심, 복리수익률을 이용한 주식투자 의사결정' 등으로 구성되어 있다.

[알라딘 제공]
에셋다이어리 서평

개요

이 책은 2008년 처음 책이 나온 후 절판이 되었었다가 다시 재출간 된 책입니다.

주식이나 투자 카페를 중심으로 채권 투자에 대한 교과서적인 책으로 인기를 얻었고, 이 후 절판된 책의 중고 가격이 원래 책값 보다 비싸게 거래될 정도로 유명한 책입니다.

 

주요 내용

보통 금융 투자라고 하면 많은 사람들이 주식이나 펀드 상품에 대한 투자를 떠 올리는데, 투자를 할 때 꼭 명심해서 체크해야 할 것은 금리와 환율입니다.

특히 금리는 그 시대 경제 상황에 대해 이해를 하기에 좋은 금융 지표입니다.

IMF 당시 국내 시중 금리가 20%가 넘고, 현재는 왜 이렇게 금리가 낮은지를 살펴본다면, 해당 시대의 경제 상황들을 어느정도 감안을 할 수 있기 때문입니다.

 

채권의 투자라는 것은 금리에서부터 시작을 합니다.

예를들어 이야기 해 보겠습니다.

 

친한 친구가 사업을 한다고 돈을 빌려 달라고 한다면 두가지 방법이 있습니다.

하나는 시중 금리를 감안해서 일정한 이자를 받고 돈을 빌려 주는 방법, 그리고 다른 하나는 친구가 하고자 하는 사업의 장래성을 보고 투자를 하는 것입니다.

첫번째 방법이 채권(Liability)에 대한 투자이고, 두번째 방법은 자본(Equity)에 대한 투자입니다.

 

이 둘 다 시중 금리와 밀접하게 관련이 있습니다.

자본 투자의 경우 채권 금리보다 높은 수익성이 예상될 경우 진행됩니다.

주로 주식 투자가 이에 속합니다.

 

이 책은 금리와 채권 투자와의 관계에 대해 이야기를 하고 있습니다.

또한 그를 기초로 해서 주식에 투자를 할 때 어떤 식으로 투자를 하는 것이 좋은지에 대한 이야기들을 하고 있습니다.

흔히들 가치투자라고 이야기 하는데, 그와 관련된 이야기를 하고 있습니다. 

 

책 난이도

 

이런분들께 추천

- 주식 투자에 입문하신 분

- 주식 투자를 오래 해 오신 분이라도 차트 분석을 통한 투자 보다 장기적은 가치투자를 위해 어떻게 해야하는지 궁금하신 분

- 주식 투자는 위험해서 하기 힘들고, 다른 투자 상품을 찾고 있으신 분들

 

전체적인 총평

금융 투자에 관심이 많으신 분들이 한번 쯤 읽어 보면 좋을 책입니다.

개인적인 생각이기는 하지만, 책의 내용보다는 책 제목을 잘 지어 유명해진 책이 아닐까 생각합니다.

한가지 아쉬운 것은 옛날에 발행했던 책 내용을 그대로 다시 재발행 한 것인데, 시간이 지나고 금융 환경이 변화된 만큼 책 내용도 업데이트를 하면 좋지 않았을까 하는 생각이 듭니다.

목차
Chapter 1. 개인투자자들의 승리를 위한 조언
- 재테크 철학(가치투자)의 정립과 실천
1. 사람의 미음은 돈을 잃도록 만들어져 있다
2. 모멘텀투자 vs. 가치투자
3. 가치투자 신념+가치분석 툴(Tool) = 성공 재테크
지식칼럼 e : 모멘텀투자의 대가 제시 리버모어의 인생

Chapter 2. 채권 상식, 이 정도는 알고 있자
4. 보이지 않는 곳에서 경제를 움직이는 거대한 자금,
채권
지식칼럼 e: 역사 속의 금리이야기
5. 발행주체에 따른 채권의 종류와 신용등급
(Credit)의 이해
지식칼럼 e: 정크본드(Junk Bond)와 벌처펀드
(Vulture Fund) 그리고 마이클 밀켄
6. 이자 지급 방식에 따른 채권의 종류와 타임라인
(Time Line)의 이해
7. 잔존만기에 따른 채권의 분류와 장단기 수익률 곡선
(Yield-Curve)
8. 금리가 오르면 채권 값은 떨어지고 금리가 내리면
채권 값은 오른다
지식칼럼 e: 투자자산의 현재가치 산정
① 수익률 vs. 할인율
9. 금리가 하락할 때는 장기채권이 유리하고 금리가
상승할 때는 단기채권이 유리하다
10. 채권금리와 채권형 펀드 수익률의 이해

Chapter 3. 평균수명 100세 시대의 강력한 재테크 대안,
복리의 마법
11. 채권에는 복리효과가 있다
12. 투자기간이 길면 길수록 가속도가 붙는
복리수익률의 마법
13. 복리의 재테크 포인트

Chapter4. 워런 버핏 투자비법의 핵심,
복리수익률을 이용한 주식투자 의사결정
14. 워런 버핏은 왜 ROE라 했나?
15. 버핏은 ‘채권형주식’에 투자한다
지식칼럼 e: 투자자산의 현재가치 산정
② 투자자산의 현재가치 추정
16. 버핏식 매입가격 산정방식 플로(Flow)
지식칼럼 e : 복리투자의 블루오션, 비상장주식
(장외주식)
17. 고PBR & 고ROE 주식이 저PBR & 저ROE 주식
보다 장기투자에 유리하다
18. 시가총액 상위 상장기업의 분석을 통한 산정방식의
검증

Chapter 5. 재테크수단으로서의 채권투자
19. 진정한 의미의 분산투자와 상관계수
20. 채권에 투자해야 하는 이유: 투자자산
포트폴리오를 위한 채권투자
지식칼럼 e : 알아두면 좋은 금리의 종류와 의미
21. 어떤 채권을 어떻게 사고 파는가

Chapter 6. 채권 VS. 주식, 사야 할 때와 팔아야 할 때
22. 금리와 주가에 영향을 주는 경제 변수들
23. 상호 영향을 주고받는 채권시장과 주요 시장들
(주가, 부동산, 환율)
24. 주식/채권 자산배분 어떻게 해야 하나
(가치투자자들과 부자들의 자산배분)
25. 금리 수준에 따른 주식/채권 자산배분 전략 제안
지식칼럼 e : 20007년 12월~2008낸 1월,
가치를 근거한 금리 투자 기상도

마치는 글 어떤 사람이 부자인가

부록 저자와의 Q&A, 연복리승수조견표

[예스24 제공]

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